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日期:2020-05-23 02:39 

  ATE:渊博行使于半导体工业链,需求趋向向上。半导体测试是产物良率和本钱约束的首要枢纽,需求来自于下逛渊博的工业链客户,包含半导体策画厂商、修筑厂商(IDM与代工场)、封测厂。依据SEMI,2018年环球半导体测试配置(包含ATE、探针台、分选机)市集界限约56.3亿美元,个中ATE约40亿美元。

  策画、修筑、封测三大枢纽,半导体全数邦产化蕴藏时机。正在策画枢纽以及OEM客户方面,以华为为代外,需求潜力已逐渐流露。依据泰瑞达年报,2019年公司来自华为收入抵达2.52亿美元。正在修筑枢纽,将充盈受益逻辑厂与存储器厂双倍投资强度,个中晶圆代工场行业景气上行、产能运用率攀升,饱动代工场降低资金开支。另一方面,邦内存储器投资具备永久性与界限性,2020年长江存储与合肥长鑫都进入主动的产能爬坡期。别的,封测行业景心胸回暖、企业结余改正,希望促使资金开支回升。

  产能与工艺驱动,深挖细分范围市集时机。环球ATE市集以存储器和SoC测试盘踞绝大个人。而邦内正在模仿测试、分立器件测试等范围如故有优秀的市集空间。正在存储测试范围,邦内存储器扩产海潮将有力饱动测试配置需求,依据咱们测算,2020-2022年邦内存储器修造对应ATE需求分袂为26.0亿元/42.3亿元/58.6亿元。SoC是环球ATE最大的细分范围,依据爱德万,2019年SOC测试体例环球市集空间抵达27亿美元。别的,模仿测试体例是邦内ATE的首要构成个人,亚洲必赢官网注册送37下逛模仿芯片的需求安静带来了模仿测试体例的安静需求,依据赛迪照料,2018年邦内模仿测试机市集占邦内ATE的12.0%。

  环球市集高度集结,邦产装置向中高端进阶。依据SEMI,2017年泰瑞达、爱德万两家企业正在环球半导体测试机行业的市集份额抵达87%。邦内半导体测试配置领先企业包含华峰测控、长川科技、武汉精鸿等,个中正在模仿测试机范围,邦内包含华峰测控、长川科技仍然盘踞邦内相当一个人市集份额,正在存储测试机范围,依据中邦招标网,武汉精鸿仍然获得长江存储订单,正在SoC测试机范围,包含华峰测控等将主动组织。

  投资提倡:邦内晶圆厂主动扩产、封测行业苏醒发动资金开支回升,以及策画枢纽的测试需求一连伸长,估计改日几年邦内半导体测试配置需求希望一连伸长。改日邦内半导体测试配置企业将充盈受益投资盈余以及产物扩张盈余。提倡体贴邦内半导体ATE的优质企业:华峰测控、长川科技等。亚洲必赢官网注册送37(带的为和广发电子合伙笼盖)

  危险提示:行业投资振动带来的收入不确定性;行业逐鹿加剧导致毛利率下滑;技能研发及邦产化趋向促进不足预期;邦度工业助助战略转化或助助力度不足预期。